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ProSiebenSat.1 Media halten
30.11.2004
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die ProSiebenSat.1 Media-Aktie (ISIN DE0007771172 / WKN 777117) mit "halten".
Nachdem die Erlöse der Gesellschaft im ersten Halbjahr noch deutliche Zuwächse aufgewiesen hätten, hätten im dritten Quartal lediglich stagnierende Umsätze ausgewiesen werden können (362 Mio. EUR, -0,2% gegenüber dem Vorjahr). Die Erholung des deutschen TV-Werbemarkts sei in den letzten Monaten nahezu zum Erliegen gekommen, jedoch sei der Vorjahresvergleich durch die Auswirkungen der Olympischen Spiele belastet worden, die den öffentlich-rechtlichen Sendern im August ungewöhnlich hohe Zuschauermarktanteile zugeführt hätten.
Auch das operative Ergebnis (EBITDA) habe sich mit 21,7 Mio. EUR im Rahmen der Prognose der Analysten von Helaba Trust befunden, da signifikante Kosteneinsparungen im 3. Quartal erwartungsgemäß ausgeblieben seien. Das Unternehmen habe dank eines verbesserten Finanzergebnisses, das jedoch auch einen positiven Einmaleffekt von 3,9 Mio. EUR enthalten habe, dennoch erstmals in seiner Geschichte für das traditionell schwächste Quartal einen kleinen Gewinn ausweisen können.
Nach den starken Kursrückschlägen der letzten Wochen ist die Aktie auf dem aktuellen Niveau jedoch weitgehend fair bewertet, so dass die Analysten von Helaba Trust den ProSIebenSat.1 Media-Titel von "verkaufen" auf "halten" heraufstufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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